A crise em perspectiva: 1929 e 2008

Novos Estudos CEBRAP

Volumn , Issue 82, 2008, Pages 57-66

  Mazzucchelli, Frederico ^a  

^a UNIVERSITY OF CAMPINAS   (Brazil)

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Capitalism; Crisis of 1929; Economic crisis; State intervention

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EID: 77950745769     PISSN: 01013300     EISSN: None     Source Type: Journal    
DOI: 10.1590/S0101-33002008000300003     Document Type: Article

References (27)

1. Sou especialmente grato a Marcos Antonio Macedo Cintra pela iniciativa em publicar estas páginas, inicialmente destinadas a meus alunos. Coube a Marcos a concepção e confecção das tabelas, a cuidadosa elaboração das referências bibliográficas, bem como as precisas e detalhadas informações sobre as transformações recentes do sistema financeiro mundial, a extensão da crise atual e as reações dos governos. Apenas sua exagerada modéstia impediu que este artigo fosse assinado em co-autoria.
2. Em 30 de setembro, a Irlanda concedeu garantia integral aos depósitos bancários por um período de dois anos. Temendo corridas bancárias, o governo britânico anunciou, no dia seguinte, a ampliação do limite da garantia aos depósitos para £ 50 mil. Em seguida, os governos da Alemanha e Dinamarca concederam garantia integral aos depósitos bancários, levando a União Européia a aumentar, no dia 7 de outubro, o limite mínimo de garantia de € 20 mil para € 50 mil. Em 14 de outubro, a agência americana, Federal Deposit Insurance Company (FDIC), garantiu por três anos as novas operações dos bancos e das instituições de poupança e holding companies - incluindo notas promissórias, commercial papers, empréstimos interbancários. Simultaneamente, tornou ilimitada, até abril de 2009, a garantia do FDIC aos depósitos bancários não remunerados para evitar qualquer prejuízo, sobretudo, aos pequenos depositantes.
3. O governo americano adquiriu US$ 25 bilhões em ações preferenciais do Bank of America, do JP Morgan/Chase, Citigroup e do Wells Fargo
4. US$ 10 bilhões dos ex-bancos de investimento Goldman Sachs e Morgan Stanley
5. US$ 3 bilhões do Bank of New York Mellon
6. US$ 2 bilhões do State Street. O restante (US$ 125 bilhões) foi distribuído entre instituições de poupança e aos bancos menores, regionais e locais, com dificuldades em levantar capital.
7. Em 29 de outubro de 2008, o Federal Reserve disponibilizou US$ 30 bilhões, por meio de swap de moedas, para cada um dos bancos centrais do Brasil, Cingapura, Coréia do Sul e México, a fim de ampliar a liquidez em dólar nos mercados emergentes (acordo válido por seis meses, até abril de 2008 [ver , acessado em 23/11/2008]).
8. Mazzucchelli, Frederico. Os anos de chumbo: notas sobre a economia e a política internacional no entreguerras. Campinas: Editora Facamp, 2008 (no prelo).
9. Krugman, Paul. "Não é hora de pensar no déficit". Folha de S.Paulo, 18/10/2008 (originalmente publicado no New York Times).
10. Para uma excelente descrição das operações especulativas durante os anos 1920, ver Galbraith, John K. 1929: o colapso da Bolsa (São Paulo: Pioneira, 1988 [1954]).
11. Para as inovações financeiras recentes, ver, entre outros, Guttmann, Robert e Plihon, Dominique. Consumer debt at the center of finance-led capitalism (Paris, jan. 2008 [mimeo])
12. deg; 93, The Levy Economics Institute of Bard College, jan. 2008. Disponível em , acessado em 23/11/2008)
13. deg; 3 (111), São Paulo, Editora 34, jul.-set. 2008 [Disponível em , acessado em 24/11/2008]).
14. A aprovação do Gramm-Leach-Bliley Financial Modernization Act (1999) consolidou a expansão dos grandes bancos para as atividades típicas de bancos de investimento (negociação de securities), administração de ativos e operação no mercado de seguros mediante a formação de uma holding financeira (financial holding companies), consolidando os chamados financial supermarkets ("supermercados de serviços financeiros")
15. Ver, entre outros, Braga, José Carlos S. e Cintra, M. A. M. "Finanças dolarizadas e capital financeiro: exasperação sob comando americano" (In: Fiori, José L. (org.). O poder americano. Petrópolis: Vozes, 2004, pp.253-307)
16. deg; 2. Niterói: UFF, dez. 2007, pp.89-131).
17. Não se deve esquecer o que Schumpeter denominou como o "remédio caseiro" dos republicanos às crises: a elevação das tarifas, propagando a crise em âmbito mundial. Em junho de 1930 foi promulgada a Smoot-Hawley Tariff, que elevou as tarifas sobre os produtos importados para cerca de 45%, nível mais elevado de proteção observado desde 1833.
18. Ver Walton, G. M. e Rockoff, H., History of the American economy. Cincinnati, Ohio: South-Western Thomson Learning, 2002, p. 224.
19. Ver Schacht, Hjalmar. Setenta e seis anos de minha vida. São Paulo: Editora 34, 1999, pp.367-455.
20. deg; 4. Campinas: IE/Unicamp, 1995, pp. 11-20
21. Chesnais, François. "Introdução geral". In: Chesnais, F. (org.). A mundialização financeira: gênese, custos e riscos. São Paulo: Xamã Editora, 1998, pp. 11-33.
22. Em 8 de outubro, seis bancos centrais das principais economias avançadas - Estados Unidos, Canadá, área do euro, Reino Unido, Suécia e Suíça - realizaram uma ação coordenada de redução de 0,5 ponto percentual nas taxas de juros básicas
23. Contou com os membros do G7 (Estados Unidos, Japão, Alemanha, França, Reino Unido, Itália e Canadá) mais um grupo de nações emergentes que inclui Arábia Saudita, África do Sul, Argentina, Austrália, Brasil, China, Coréia do Sul, Índia, Indonésia, México, Rússia, Turquia, além dos representantes da União Européia e da Espanha
24. Ver Cúpula sobre Mercados Financeiros e Economia Mundial, Declaração Final, Washington, 15 de novembro de 2008 (Declaration - Summit on Financial Markets and the World Economy, November 15, 2008)
25. Os dados sobre o desempenho econômico dos Estados Unidos, área do euro, Reino Unido e Japão no terceiro trimestre de 2008 já mostraram uma queda acentuada nos níveis de produção, de investimento, de comércio exterior e de emprego
26. Mandeville, Bernard. Fable of bees, or private vices, public benefits. 2 vols. Indianapolis: Liberty Fund, Ed. Liberty Classics, 1988 [1705].
27. Ver, também, Dumont, Louis. Homo aequalis: gênese e plenitude da ideologia econômica. Bauru: EDUSC, 2000, cap. 5.