Rule rather than exception: Brüning's fear of devaluation in comparative perspective

Journal of Contemporary History

Volumn 44, Issue 4, 2009, Pages 603-617

  Straumann, Tobias ^a  

^a UNIVERSITY OF ZURICH   (Switzerland)

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Economic policy; Europe; Germany; Great Depression; Inflation

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EID: 72449176486     PISSN: 00220094     EISSN: None     Source Type: Journal    
DOI: 10.1177/0022009409340645     Document Type: Review

References (52)

1. Knut Borchardt, 'Zwangslagen und Handlungsspielräume in der grossen Wirtschaftskrise während der frühen dreissiger Jahre: Zur Revision des überlieferten Geschichtsbildes', Bayerische Akademie der Wissenschaften, Jahrbuch 1979 (München 1979), 85-132
2. The article is also printed in Knut Borchardt, Wachstum, Krisen und Handlungsspielräume der Wirtschaftspolitik (Göttingen 1982), 165-82
3. In the following article I will cite the latter reference. Hans-Ulrich Wehler, Deutsche Gesellschaftsgeschichte, vol. 4, Vom Beginn des Ersten Weltkriegs bis zur Gründung der beiden deutschen Staaten 1914-1949 (München 2003), 516-30
4. MacGregor Knox, To the Threshold of Power 1922/33: Origins and Dynamics of the Fascist and National Socialist Dictatorships, vol. 1 (Cambridge 2007), 371-4
5. Albrecht Ritschl, Deutschlands Krise und Konjunktur 1924-1934: Binnenkonjunktur, Auslandsverschuldung und Reparationsproblem zwischen Dawes-Plan und Transfersperre (Berlin 2002)
6. Albrecht Ritschl, 'Dancing on a Volcano: The Economic Recovery and Collapse of Weimar Germany, 1924-1933', in Theo Balderston (ed.), The World Economy and National Economies in the Interwar Slump (Basingstoke 2003), 105-42
7. Borchardt, 'Dancing on a Volcano: The Economic Recovery and Collapse of Weimar Germany, 1924-1933', in The World Economy and National Economies in the Interwar Slump 2003), op. cit., 173
8. Barry Eichengreen and Peter Temin, 'The Gold Standard and the Great Depression', Contemporary European History 9(2) (2000), 183-207
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10. Heinrich August Winkler, Der lange Weg nach Westen, vol. 1, Deutsche Geschichte vom Ende des Alten Reiches bis zum Untergang der Weimarer Republik (München 2002), 489
11. Borchardt, Der lange Weg nach Westen, vol. 1, Deutsche Geschichte vom Ende des Alten Reiches bis zum Untergang der Weimarer Republik (op. cit., 172-3
12. The argument is further developed in Knut Borchardt, 'Das Gewicht der Inflationsangst in den wirtschaftspolitischen Entscheidungsprozessen während der Weltwirtschaftskrise', in Gerald D. Feldman (ed.), Die Nachwirkungen der Inflation auf die deutsche Geschichte 1924-1933 (München 1985), 233-60
13. On the vulnerable position of German banks see Isabel Schnabel, 'The German Twin Crisis of 1931', Journal of Economic History 64(3) (2004), 822-71
14. The importance of the transfer clause is also highlighted by Ritschl, Deutschlands Krise, op. cit. Akten der Reichskanzlei (AdR), Nr. 502, 2 October 1931, 1782-1783. The same argument is repeated in AdR, Nr. 523, 27 October 1931, 1848-1850
15. Harold James, The German Slump: Politics and Economics 1924-1936 (Oxford 1986), 390
16. See also Harold James, 'Gab es eine Alternative zur Wirtschaftspolitik Brünings?', Vierteljahrschrift für Sozial- und Wirtschaftsgeschichte 70(4) (1983), 523-41
17. Eugen Varga, cited in Borchardt, 'Inflationsangst', Vierteljahrschrift für Sozial- und Wirtschaftsgeschichte op. cit., 244
18. Reichstag, 54. Sitzung, 14 Oktober 1931, 2084
19. The seminal paper of the critical camp is Carl-Ludwig Holtfrerich, 'Alternativen zu Brünings Politik in der Weltwirtschaftskrise?', Historische Zeitschrift 235 (1982), 605-31
20. Reinhard Neebe, Grossindustrie, Staat und NSDAP 1930-1933 (Göttingen 1981)
21. Wehler, Deutsche Gesellschaftsgeschichte, 1981). op. cit., 526-8, refers to an argument made by Charles E. Kindleberger
22. Jürgen Schiemann, Die deutsche Währung in der Weltwirtschaftskrise 1929-1933: Währungspolitik und Abwertungskontroverse unter den Bedingungen der Reparationen (Bern and Stuttgart 1980), 225, n. 4
23. Charles S. Maier, 'Die Nicht-Determiniertheit ökonomischer Modelle', Geschichte und Gesellschaft 11(3) (1985), 293
24. Knut Borchardt, 'A Decade of Debate About Brüning's Economic Policy', in Jürgen Baron von Kruedener (ed.), Economic Crisis and Political Collapse: The Weimar Republic 1924-1933 (New York, Oxford and Munich 1990), 99-151
25. Cf. critical comments on the proposals for 'currency reform' by Borchardt, 'Inflationsangst', Economic Crisis and Political Collapse: The Weimar Republic 1924-1933 op. cit., 256-9
26. and James, 'Gab es eine Alternative', Economic Crisis and Political Collapse: The Weimar Republic 1924-1933 op. cit., 536
27. James, Slump, op. cit., 390, makes the same point
28. Donald E. Moggridge, British Monetary Policy 1924-1931: The Norman Conquest of $4.86 (Cambridge 1972), 86
29. Richard S. Sayers, The Bank of England 1891-1944, vol. 2 (Cambridge 1976), 418
30. The Bank's fear of inflation is also highlighted by Susan Howson, Domestic Monetary Management in Britain 1919-38 (Cambridge 1975), 87
31. Barry Eichengreen and Peter Temin, 'The Gold Standard', Domestic Monetary Management in Britain 1919-38 (op. cit., 203
32. The citation is taken from Ralph Hawtrey, A Century of Bank Rate (London 1938), 145
33. The press notice issued 20 September 1931 is printed in Sayers, Bank of England, 1938), op. cit., vol. 3, 264-5
34. G.C. Peden, The Treasury and British Public Policy, 1906-1959 (Oxford 2000), 264-9
35. Archives of the Bank of England, OV 29/25 (18 February 1932). Richard A. Lester, Monetary Experiments: Early American and Recent Scandinavian (Princeton, NJ, 1939), 279
36. Eichengreen and Temin, 'The Gold Standard', op. cit
37. Kenneth Mouré, Managing the Franc Poincaré (Cambridge 1991)
38. Beth Simmons, Who Adjusts? Domestic Sources of Foreign Economic Policy during the Interwar Years (Princeton, NJ, 1994), 265-6
39. Gauti B. Eggertsson and Benjamin Pugsley, 'The Mistake of 1937. A General Equilibrium Analysis', Monetary and Economic Studies 24 (December 2006), 36-7
40. For a survey of the Swiss literature, see Tobias Straumann, 'Fixed Ideas: Small States and Exchange Rate Regimes in 20th Century Europe', Habilitation thesis, University of Zurich, April 2006, 128-30
41. and Michael Bordo and Harold James, 'The SNB 1907-1946: A Happy Childhood or a Troubled Adolescence?' in Swiss National Bank (ed.), The Swiss National Bank 1907-2007 (Zurich 2007), 29-108
42. Protokoll der in Zürich abgehaltenen Ordentlichen Delegiertenversammlung des Schweizerischen Handels- und Industrievereins, 2 July 1932, 20-1. Straumann, 'Fixed Ideas', The Swiss National Bank 1907-2007 (op. cit., 140
43. Cited in Richard Griffiths (ed.), The Netherlands and the Gold Standard, 1931-1936 (Amsterdam 1987), 180
44. Johan de Vries, Geschiedenis van de Nederlandsche Bank. Viijfde deel: De Nederlandsche Bank van 1914 tot 1948: Trips tijdvak 1931-1948 onderbroken door de Tweede Wereldoorlog (Amsterdam 1994), 130-3
45. The members are listed in de Vries, Geschiedenis, 1994), op. cit., 107, 109
46. Cited in Griffiths (ed.), Netherlands, 1994), op. cit., 160
47. Cited in Straumann, 'Fixed Ideas', Netherlands, 1994), op. cit., 138
48. Filippo Cesarano, Monetary Theory and Bretton Woods: The Construction of an International Monetary Order (Cambridge 2006), 67
49. For example, Maier, 'Die Nicht-Determiniertheit', Monetary Theory and Bretton Woods: The Construction of an International Monetary Order (2006), 67.op. cit
50. Jan Luiten Van Zanden, The Economic History of the Netherlands, 1914-1995: A Small Open Economy in the 'Long' Twentieth Century (London and New York 1998), 106
51. Peter Katzenstein, Small States in World Markets: Industrial Policy in Europe (Ithaca, NY, 1985)
52. Sayers, Bank of England, 1985).op. cit., vol. 2, 412