The Paris Consensus: France and the Rules of Global Finance;Le consensus de paris: La france et les règles de la finance mondiale

Critique Internationale

Volumn 28, Issue 3, 2005, Pages 87-115

  Abdelal, Rawi ^a  

^a Post Soviet States in Comparative Perspective ^*  (United States)

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EID: 67650110745     PISSN: 12907839     EISSN: None     Source Type: Journal    
DOI: 10.3917/crii.028.0087     Document Type: Article

References (117)

1. Pour deux excellents aperçus, cf. Eric Helleiner, States and the Reemergence of Global Finance: From Bretton Woods to the 1990s, Ithaca, Cornell University Press, 1994, p. 33-38
2. et Barry Eichengreen, Globalizing Capital: A History of the International Monetary System, Princeton, Princeton University Press, 1996, p. 3-4 et 93-94.
3. Cette norme reflétait la place réservée au capital dans le compromis du « libéralisme encadré » élaboré au lendemain de la guerre. Cf. John Gerard Ruggie, « International Regimes, Transactions and Change: Embedded Liberalism in the Postwar Economic Order », International Organization, 36 (2), 1982, p. 379-416.
4. La Communauté européenne n'est devenue l'Union européenne qu'après l'entrée en vigueur du traité de Maastricht de 1991. Par souci de commodité et d'uniformité, je n'utiliserai dans cet article que l'expression Union européenne (UE).
5. Henri Chavranski a été président du Comité des mouvements de capitaux et des transactions invisibles (CMIT) de l'OCDE de 1982 à 1994 et membre de la délégation française à l'OCDE.
6. Entretien avec Pascal Lamy, conseiller du ministre français de l'Économie et des Finances Jacques Delors (1981-1983), adjoint au directeur adjoint de cabinet du Premier ministre Pierre Mauroy (1983-1984), directeur de cabinet et sherpa du président de la Commission européenne Jacques Delors (1985-1994), membre du Comité directeur du Parti socialiste français (1985-1994) et commissaire européen au Commerce (1999-2000), Bruxelles, 12 novembre 2004.
7. Ces récits sur l'UE, l'OCDE et le FMI sont tirés de Rawi Abdelal, « Capital Rules: Institutions and the International Monetary System », manuscrit non publié, chap. 2-4.
8. Voir par exemple Jagdish Bhagwati, « The Capital Myth », Foreign Affairs, 77 (3), 1998, p. 7-12 et In Defense of Globalization, Oxford, Oxford University Press, 2004, p. 204-206
9. Robert Wade, Frank Veneroso, « The Asian Crisis: The High Debt Model versus the Wall Street-Treasury-IMF Complex », New Left Review, 228, 1998, p. 3-
10. 23 ; R. Wade, F. Veneroso, « The Gathering World Slum and the Battle over Capital Controls », Foreign Policy, 113, 1998-1999, p. 41-54.
11. Karl Polanyi, The Great Transformation: The Political and Economic Origins of our Times, (1944) Boston, Beacon, 1957, p. 25.
12. Philip H. Gordon, Sophie Meunier, The French Challenge: Adapting to Globalization, Washington (DC), Brookings, 2001, p. 98.
13. Entretien avec P. Lamy, cité.
14. Sur le « régionalisme ouvert », voir Peter J. Katzenstein, A World of Regions, Ithaca, Cornell University Press, 2005.
15. Entretien avec Jacques Delors, ministre français de l'Économie et des Finances (1981-1984), président de la Commission européenne (1985-1995), Paris, 2 décembre 2004.
16. Les chercheurs n'ont pas assez étudié sous l'angle politique les retombées sociales différenciées des contrôles des capitaux. Une exception notable est Laura Alfaro, « Capital Controls: A Political Economy Approach », Review of International Economics, 12 (4), 2004, p. 571-590.
17. Entretien avec P. Lamy, cité.
18. John B. Goodman, Louis W. Pauly, « The Obsolescence of Capital Controls? Economic Management in an Age of Global Markets », World Politics, 46 (1), 1993, p. 73.
19. Entretien avec Henri Chavranski, Paris, 2 avril 2004.
20. Peter A. Hall, « The Evolution of Economic Policy under Mitterrand », dans George Ross, Stanley Hoffmann, Sylvia Malzacher (eds), The Mitterrand Experiment, New York, Oxford University Press, 1987, p. 54.
21. Voir aussi P. A. Hall, Governing the Economy: The Politics of State Intervention in Britain and France, New York, Oxford University Press, 1986, chap. 8.
22. David R. Cameron, « Exchange Rate Politics in France, 1981-1983: The Regime-defining Choices of the Mitterrand Presidency », dans Anthony Daley (ed.), The Mitterrand Era: Policy Alternatives and Political Mobilization in France, New York, New York University Press, 1996, p. 58.
23. Jonah D. Levy, Tocqueville's Revenge: State, Society, and Economy in Contemporary France, Cambridge (Mass.), Harvard University Press, 1999, p. 29.
24. E. Helleiner, States and the Reemergence of Global Finance: From Bretton Woods to the 1990s, op. cit., p. 140-143.
25. Pierre Bérégovoy avait été auparavant secrétaire général de l'Élysée (21 mai 1981-29 juin 1982).
26. David J. Howarth, The French Road to European Monetary Union, New York, Palgrave, 2001, p. 61.
27. Voir notamment David M. Andrews, « Financial Deregulation and the Origins of EMU: The French Policy Reversal of 1983 », dans Timothy J. Sinclair, Kenneth P. Thomas (eds), Structure and Agency in International Capital Mobility, New York, Palgrave, 2001, p. 20.
28. Michael Loriaux, France after Hegemony: International Change and Financial Reform, Ithaca, Cornell University Press, 1991, p. 239-240.
29. J. D. Levy, Tocqueville's Revenge: State, Society, and Economy in Contemporary France, op. cit., p. 51.
30. D. J. Howarth, The French Road to European Monetary Union, op. cit., p. 93.
31. Pour deux analyses classiques, cf. John Zysman, Governments, Markets, and Growth: Financial Systems and the Politics of Industrial Change, Ithaca, Cornell University Press, 1983, chap. 3
32. et M. Loriaux, France after Hegemony: International Change and Financial Reform, op. cit., chap. 2 et 4-6.
33. Sur la déréglementation financière intérieure, voir Philip G. Cerny, « The "Little Big Bang" in Paris: Financial Market Deregulation in a Dirigiste System », European Journal of Political Research, 17 (2), 1989, p. 169-192.
34. Voir également Vivien A. Schmidt, From State to Market? The Transformation of French Business and Government, Cambridge, Cambridge University Press, 1996, chap. 4-6.
35. Sur les réformes socialistes et l'approche de l'économie de l'offre, cf. Jeffrey Sachs, Charles Wyplosz, « The Economic Consequences of President Mitterrand », Economic Policy, 2, 1986, p. 261-322.
36. Cf. par exemple David M. Andrews, Thomas D. Willett, « Financial Interdependence and the State: International Monetary Relations at Century's End », International Organization, 51 (3), 1997, p. 496
37. Andrew Moravcsik, The Choice for Europe: Social Purpose and State Power from Messina to Maastricht, Ithaca, Cornell University Press, 1998, p. 341-343.
38. Cf. R. Abdelal, « The Politics of Monetary Leadership and Followship », Political Studies, 46 (2), 1998, p. 236-259
39. Jeffry Frieden, « Making Commitments: France and Italy in the European Monetary System, 1979-1985 », dans B. Eichengreen, J. Frieden (eds), The Political Economy of European Monetary Unification, Boulder, Westview, 1994.
40. Pour l'essentiel, cela signifiait que la France rejoignait ce que Kathleen McNamara appelle le « consensus pour une politique néolibérale » en Europe. Voir K. McNamara, The Currency of Ideas: Monetary Politics in the European Union, Ithaca, Cornell University Press, 1998.
41. David Hanley, « French Political Parties, Globalization, and Europe », Modern and Contemporary France, 9 (3), 2001, p. 304-306.
42. Entretien avec P. Lamy, cité.
43. Julius W. Friend, Seven Years in France: François Mitterrand and the Unintended Revolution, 1981-1988, Boulder, Westview, 1989, p. 106-107.
44. Entretien avec Jacques de Larosière, Paris, 21 avril 2004.
45. J. D. Levy, Tocqueville's Revenge: State, Society, and Economy in Contemporary France, op. cit., p. 52.
46. Christian Aubin, Jean-Dominique Lafay, « Objectifs politiques et contraintes institutionnelles dans les décisions de politique monétaire. Analyse économétrique du cas français », Revue économique, 46 (3), 1995, p. 876, cité dans Ben Clift, French Socialism in a Global Era: The Political Economy of the New Social Democracy in France, New York, Londres, Continuum, 2003.
47. Serge Halimi, « Less Exceptionalism than Meets the Eye », dans A. Daley (ed.), The Mitterrand Era: Policy Alternatives and Political Mobilization in France, op. cit., p. 89.
48. D. J. Howarth, The French Road to European Monetary Union, op. cit., p. 79.
49. A. Daley, « François Mitterrand, the Left, and Political Mobilization in France », dans A. Daley (ed.), The Mitterrand Era: Policy Alternatives and Political Mobilization in France, op. cit., p. 1.
50. G. Ross, « The Limits of Political Economy: Mitterrand and the Crisis of the French Left », ibid., p. 38.
51. Patrick McCarthy, « France Faces Reality: Rigueur and the Germans », dans David P. Calleo, Claudia Morgenstern (eds), Recasting Europe's Economies, Lanham, Washington Foundation for European Studies and University Press of America, 1990, p. 37.
52. Voir Suzanne Berger, Notre première mondialisation: leçons d'un échec oublié, Paris, Le Seuil, 2003. Citation traduite de la version anglaise, The First Globalization: Lessons from the French, manuscrit, p. 118.
53. John Williamson, Stephan Haggard, « The Political Conditions for Economic Reform », dans J. Williamson (ed.), The Political Economy of Policy Reform, Washington, Institute for International Economics, 1994. Voir aussi Alex Cukierman, Mariano Tommasi, « When Does It Take a Nixon to Go to China? », American Economic Review, 88 (1), 1998, p. 180-197
54. A. Cukierman, M. Tommasi, « Credibility of Policymakers and of Economic Reforms, dans Federico Sturzenegger, Mariano Tommasi (eds), The Political Economy of Reform, Cambridge (Mass.), MIT Press, 1998
55. Dani Rodrik, « Promises, Promises: Credible Policy Reform via Signalling », The Economic Journal, 99 (397), 1989, p. 756-772.
56. S. Meunier, « France's Double-talk on Globalization », French Politics, Culture and Society, 21 (1), 2003, p. 21.
57. Ibid., p. 26.
58. Age F. Baker, The Liberalization of Capital Movements in Europe, Dordrecht, Kluwer, 1996, p. 42-43. La Cour de justice européenne a confirmé, dans son arrêt Casati de 1981, que la liberté de circulation du capital n'était pas inscrite dans le traité de Rome. Cf. Peter Oliver, Jean-Pierre Baché, « Free Movement of Capital between the Member States: Recent Developments », Common Market Law Review, 26, 1989, p. 61-81.
59. A. F. Bakker, The Liberalization of Capital Movements in Europe, op. cit., p. 34-35.
60. L'article 69 du traité précisait ce rôle pour la Commission. Voir Tommaso Padoa-Schioppa, « Capital Mobility: Why is the Treaty not Implemented? », dans T. Padoa-Schioppa, The Road to Monetary Union in Europe: The Emperor, the Kings, and the Genies, New York, Oxford University Press, 1994, p. 27.
61. A. F. Bakker, The Liberalization of Capital Movements in Europe, op. cit., p. 96.
62. Ibid., p. 116-118.
63. Ibid., p. 147-153.
64. A. Moravcsik, The Choice for Europe: Social Purpose and State Power from Messina to Maastricht, op. cit., p. 361-362.
65. Cf. Jacques Melitz, « Financial Deregulation in France », European Economic Review, 34 (2-3), 1990, p. 394-402.
66. Cf. A. F. Bakker, The Liberalization of Capital Movements in Europe, op. cit., p. 211;
67. P. Oliver, J.-P. Baché, « Free Movement of Capital between the Member States: Recent Developments », art. cité, p. 66-67.
68. A. F. Bakker, The Liberalization of Capital Movements in Europe, op. cit., p. 212
69. J. W. Friend, The Long Presidency: France in the Mitterrand Years, 1981-1995, Boulder, Westview, 1998, p. 191-192.
70. Entretien avec J. Delors, cité.
71. A. F. Bakker, The Liberalization of Capital Movements in Europe, op. cit., p. 191-194.
72. Entretien avec J. Delors, cité.
73. Entretien avec P. Lamy, cité.
74. Entretien avec J. Delors, cité.
75. Nicolas Jabko, « In the Name of the Market: How the European Commission Paved the Way for Monetary Union », Journal of European Public Policy, 6 (3), 1999, p. 475-495.
76. G. Ross, Jacques Delors and European Integration, New York, Oxford University Press, 1995, p. 80. 61. Entretien avec J. Delors, cité.
77. N. Jabko, « In the Name of the Market: How the European Commission Paved the Way for Monetary Union », art. cité, p. 481.
78. Ibid., p. 479.
79. Ibid., p. 475.
80. Entretien avec P. Lamy, cité.
81. Craig Parsons, A Certain Idea of Europe, Ithaca, Cornell University Press, 2003, p. 205.
82. Amy Verdun, European Responses to Globalization and Financial Market Integration: Perceptions of Economic and Monetary Union in Britain, France, and Germany, New York, Palgrave, 2000, p. 80-86.
83. S. Meunier, « Globalization and Europeanization: A Challenge to French Politics », French Politics, 2 (2), 2004, p. 125-150.
84. C. Parsons, A Certain Idea of Europe, op. cit., p. 2.
85. Sur ce que signifie le fait d'appartenir à l'OCDE, voir notamment Henri Chavranski, L'OCDE au cœur des grands débats économiques, Paris, La Documentation française, 1997, p. 7.
86. Raymond Bertrand, « The Liberalization of Capital Movements: An Insight », Three Banks Review, 132, 1981, p. 3.
87. Pierre Poret, « The Experience of the OECD with the Code of Liberalization of Capital Movements », travail présenté à un séminaire du FMI sur les problèmes juridiques concernant les banques centrales, mai 1998, p. 5.
88. Cf. Jeffrey R. Shafer, « Experience with Controls on International Capital Movements in OECD Countries: Solution or Problem for Monetary Policy? », dans Sebastian Edwards (ed.), Capital Controls, Exchange Rates, and Monetary Policy in the World Economy, Cambridge, Cambridge University Press, 1995, p. 123 et suiv.
89. Entretien avec H. Chavranski, cité.
90. Ibid.
91. Entretien avec J. R. Shafer, conseiller pour les politiques économiques internationales, chef adjoint de la section économie générale et chef adjoint de la section des études par pays au Département des affaires économiques de l'OCDE (1984-1993);
92. adjoint au secrétaire américain au Trésor pour les Affaires internationales (1993-1995) puis sous-secrétaire au Trésor pour les Affaires internationales (1995-1997), New York, 12 août 2004.
93. Entretien avec Jan Nipstad, président du groupe de travail conjoint de l'OCDE sur la banque et les services financiers (1985-1989), Stockholm, 22 avril 2004.
94. Committee on Capital Movements and Invisible Transactions and Committee on Financial Markets, « Banking and Financial Services: Review and Proposed Amendment of the Code of Liberalization of Capital Movements and Invisible Operations », 14 février 1989, p. 8, DAFFE/INV/89.4 et DAFFE/MC/SF/89.1, Archives de l'OCDE.
95. L. W. Pauly, Who Elected the Bankers? Surveillance and Control in the World Economy, Ithaca, Cornell University Press, 1997, p. 37.
96. Statuts du FMI, article VI, section 3, « Contrôle des transferts de capitaux ».
97. Entretien avec J. de Larosière, cité.
98. Entretien avec Willy Kiekens, membre du Conseil d'administration du FMI, Washington, 17 février 2004.
99. Entretien avec Charles H. Dallara, directeur général de l'IFI, Washington, 26 mai 2004.
100. Entretien avec un ancien haut fonctionnaire du Trésor, Washington, 6 octobre 2003.
101. Entretien avec Lawrence Summers, secrétaire adjoint (1995-1999) puis secrétaire (1999-2001) au Trésor, Cambridge (Mass.), 30 avril 2004.
102. Cette position a été exprimée pour la première fois dans « Capital Account Convertibility as an IMF obligation: A Briefing Note for the IIF Board of Directors », note non publiée, IFI, Washington, 9 septembre 1997. Un groupe de travail de l'Institut constitué pour analyser la question arriva à la même conclusion après avoir étudié de très près la proposition dans les années 1997 et 1998. Cf. « IIF Working Group on the Liberalization of Capital Movements: Final Report », note non publiée, IFI, Washington, 20 janvier 2000.
103. Entretien avec Lex Rieffel, Brookings Institution, Washington, 25 mai 2004.
104. Entretien avec C. H. Dallara, cité.
105. Entretien avec Michel Camdessus, directeur général du FMI (1987-2000), Paris, 19 avril 2004.
106. Entretien avec Jack Boorman, directeur du Département de l'élaboration et de l'examen des politiques, FMI (1990-2001) Washington, 23 septembre 2003.
107. Entretien avec Thomas A. Bernes, membre du Conseil d'administration du FMI (1996-2001), Washington, 16 octobre 2003.
108. Entretien avec M. Camdessus, cité.
109. Ibid.
110. Entretien avec L. Summers, cité.
111. Entretien avec C. H. Dallara, cité.
112. er mai 1998 (www.house.gov/frank/imfletter.html).
113. Entretien avec J. Delors, cité.
114. Hubert Védrine, Dominique Moïsi, Les cartes de France à l'ère de la mondialisation, Paris, Fayard, 2000.
115. Citation traduite de la version anglaise, France in an Age of Globalization, Washington (DC), Brookings, 2001, p. 45.
116. Entretien avec P. Lamy, cité.
117. Ibid.